投资两万的小型加工厂:光大证券-光大策略中观行业周观察

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　 【研究报告内容摘要】　　

    ◆一周行业亮点：稀土、PTA 等化学品

　　1）随着稀土行业持续打黑，目前行业库存已经趋于历史低点，供给面收缩以及下游企业询盘表现转好，未来价格有望继续攀升。2）受益于供给侧落后产能出清，库存见底，补货需求旺盛，PTA、PVC、乙二醇、正丁醇、黄磷等品种出现较大行情，部分品种已经突破2017 年高点。3）国内新能源汽车上半年产销呈逐月走强趋势，随着下半年第二波政策支持的到来，预期销量增长强劲，建议关注新能源汽车以及其相关产业链，包括整车、镍钴锂等上游原材料。

　　◆上游

　　煤炭：焦煤期货结算价1240.0 元/吨，上涨5.94%，7 月上旬，重点企业粗钢日均产量185.0 万吨，较6 月底略微下滑，但依然保持高位。

　　油气：布伦特原油期货结算价48.1 美元/桶，截至7 月14 日，全美商业原油库存4.906 亿桶，减少470 万桶，降幅超过市场预期，未来或将支持油价上扬。

　　有色金属：不锈钢行情向好，向上传导推升国内镍价出现较大涨幅。目前全球镍市场供给缺口接近4 万吨，供给缺口存在，价格中枢或将稳定。

　　◆中游

　　钢铁：本周铁矿石期货合约收516.5 元/吨，自6 月低点涨幅已超25%。

　　目前钢铁行业整体产量没有明显减少的痕迹，而矿山企业价格维稳意愿加强，预计后期铁矿石市场维持目前景气。

　　水泥：随着夏季来临，水泥行业市场需求呈现季节性减少。本周水泥价格普跌。在需求稳定以及行业去产能大背景下，下半年水泥行情乐观。

　　化工：PTA 市场现货走俏，库存见底，有补货需求，将推动PTA 价格继续上扬。PVC 企业本周继续上调出厂价，受益于供给侧改革，落后产能逐步出清，中长期供需格局将好转，预期9 月份旺季来临将持续高景气。

　　◆下游

　　房地产：本周，住建部会同国家发改委、证监会等八部委今日联合印发《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，要求在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场，加大对住房租赁企业的金融支持力度，未来或有助于一线城市房地产市场降温。

　　食品酒类：本周猪肉批发价19.65 元/公斤，较上周下跌1.36%，随着旺季来临，猪肉市场逐步回暖。近期南北方降雨对猪肉运输也产生影响，猪价有望短期回升。