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没学历女生做什么工作:华泰证券晨会纪要-170817

作者:来源:华泰证券2017-08-17 09:37

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  【研究报告内容摘要】

  【建筑建材】建筑:轨交投资高峰来临,三主线挖掘机会

   轨交未来两年迎来投资高峰,十三五总投资或超2.4万亿元。十三五末已有轨交运营城市通车里程较今年上半年接近翻番,发改委可研批复1.45万亿项目尚未开工,16年轨交新开工1723公里较15年翻倍,发改委16-18年重点推进1.66亿元轨交项目将在17/18年迎来产值高峰。诸多因素叠加,我们预计17年轨交投资将比16增长15%以上,十三五总投资超2.4万亿元,超过发改委15年预计的2万亿元,年投资额CAGR11%。城镇化与城市圈战略持续推进促进轨交投资长期较高增长。PPP助力轨交项目落地,新模式破解盈利难题。建设投资占比高,设计/施工/智能化三主线把握投资机会。施工领域推荐两铁和隧道股份,设计领域推荐中设集团和苏交科,智能化领域推荐达实智能。

  【化工】基础化工: 环保承压,ADC发泡剂开启上涨

   近期,国内ADC发泡剂价格整体上调1500-2000元/吨,对应涨幅逾10%,目前宁夏地区出厂价格在12500-13000元/吨,华东地区主流报价在14500-15000元/吨。近期由于9月上旬厦门金砖会议临近,福建龙岩龙化3万吨/年装置由前期满开状态下降至50%负荷,同时,由于山东地区环保压力持续提升,潍坊亚星化学、淄博桓台博祥等装置开工率也有不同程度降低。ADC发泡剂国内2016年产量约25万吨,出口量为7.8万吨,且下游成本占比仅约5%,对涨价相对不敏感;国内目前有效产能约35万吨,其中宁夏日盛、江西世龙、江苏索普三家企业合计产能近20万吨,占比近60%,行业集中度近年来有显著提升,中长期而言具备协同基础。ADC发泡剂相关上市公司主要包括:世龙实业(5万吨/年)、江苏索普(4.5万吨/年)及亚星化学(1.1万吨/年)。


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